주식공부: FCF , Terminal Value, NAV 란 무엇인가요?

FCF (Free Cash Flow), Terminal Value, NAV (Net Asset Value)는 기업의 가치를 평가하는 방법입니다. 주식 초보는 어려울 수 있지만 조금 쉽게 설명해 볼게요.

 

주식공부: FCF , Terminal Value, NAV 란 무엇인가요?

 

주식 공부: FCF (Free Cash Flow)

기업의 자유로운 재정 흐름을 의미하며, 투자자들이 기업의 가치를 평가할 때 중요한 지표 중 하나입니다. FCF는 기업이 운영 활동으로부터 창출한 현금에서 투자 활동에 사용한 현금을 제외한 금액입니다. 즉, 기업이 현재 및 미래의 성장을 위해 자유롭게 사용할 수 있는 현금의 양을 나타냅니다.

 

쉽게 설명하면, FCF는 마치 회사의 용돈과 같아요. 회사가 사업을 통해 벌어들인 돈에서 투자에 사용한 돈을 뺀 돈이죠. 이 용돈은 회사가 앞으로 얼마나 자유롭게 쓸 수 있는 돈인지 보여주는 지표예요.

 

주식 공부: Terminal Value

기업의 미래 현금 흐름을 영원히 할인하여 계산한 기업 가치를 의미합니다. 일반적으로 영구 성장 모델 (Perpetual Growth Model) 또는 Gordon Growth Model을 사용하여 계산됩니다.

 

쉽게 설명하면, 터미널 밸류는 마치 회사의 미래 가치를 나타내는 예상치라고 생각하면 돼요. 회사가 앞으로 영원히 얼마나 돈을 벌어들일지 예상해서 그 가치를 계산한 거죠.

 

주식 공부: NAV (Net Asset Value)

기업의 자산 가치에서 부채 가치를 제외한 순자산 가치를 의미합니다. 즉, 기업이 소유한 자산의 순 가치를 나타냅니다. NAV는 종종 주식 가치를 평가하는 데 사용됩니다.

 

쉽게 설명하면, NAV는 마치 회사의 재산 가치를 나타내는 총평가액이라고 볼 수 있어요. 회사가 가지고 있는 모든 땅, 건물, 기계, 제품 등의 가치를 합친 금액이죠.

 

주식 공부: FCF, Terminal Value, NAV를 사용하여 기업의 가치 평가 시 고려 사항

● FCF는 기업의 현재 및 미래의 수익성을 반영합니다. FCF가 높을수록 기업의 가치가 높아지는 경향이 있습니다.

 

→ CF는 마치 회사의 월급과 같아요. 월급이 높을수록 회사가 더 많은 돈을 벌어들이고 있다는 뜻이죠.

 

● Terminal Value는 기업의 성장 가능성을 반영합니다. Terminal Value가 높을수록 기업의 가치가 높아지는 경향이 있습니다.

 

→ 터미널 밸류는 마치 회사의 은퇴 후 연금과 같아요. 회사가 앞으로 얼마나 많은 돈을 벌어들일지 예상해서 그 금액을 계산한 거죠.

 

● NAV는 기업의 자산 기반 가치를 반영합니다. NAV가 높을수록 기업의 가치가 높아지는 경향이 있습니다

 

→ NAV는 마치 회사의 집 가격과 같아요. 회사가 가지고 있는 모든 재산을 합친 금액이죠.

 

 

물론 이 비유는 정확하지는 않지만, FCF, 터미널 밸류, NAV의 개념을 이해하는 데 도움이 될 거예요.

 

주식 투자를 시작하는 초보자라면, 이 세 가지 지표보다는 회사의 실적, 성장 가능성, 경영진의 능력 등을 먼저 살펴보는 것이 중요해요.

 

FCF, 터미널 밸류, NAV는 이러한 기본적인 분석을 한 후에 추가적으로 고려할 수 있는 지표라고 생각하면 돼요.

 

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