거인의 포트폴리오_강환국 독서기록(책추천)

   이 책은 자산배분에 대한 책이에요. 정적자산배분은 MDD는 낮출 수는 있지만 수익률은 낮을 수가 있는데 동적자산배분을 통해서 수익률도 보완하는 방법을 알려주는 책이에요. 그 방법도 23가지나 소개하지요. 앞부분은 [하면 된다 퀀트투자]에서 소개된 투자의 기본 개념이나 용어를 정리해 주고, 뒤에는 다양한 포트폴리오를 알려줘요.

 

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거인의 포트폴리오 | 강환국 - 교보문고

 

 

책의 주요 목차

Part1. 자기 자신을 믿지 말고, 검증된 시스템을 믿어라 : 고수익을 만드는 투자의 절대 전략

 1. 왜 투자해야 하는가

 2. 모르면 돈 잃는 투자 심리

 3. 투자 전에 꼭 알아야 할 것들

Part2. 일 년에 한 번, 마음 편히 이대로만 따라 해 보자 : 리스크를 낮추는 자산배분 전략

 4. 자산배분의 큰 그림

 5. 세계 최초의 자산배분, 유대인 전략

 6. 해리 마코위츠, 자산배분의 열쇠를 찾아내다

 7. 단순하지만 효과적인 영구 포트폴리오

 8. 레이 달리오의 사계절 포트폴리오

 9. 자산운용의 끝판왕, 올웨더 포트폴리오

 10. 꼭 짚어봐야 할 자산배분의 주요 이슈

Part3. 돈 버는 사람들은 이렇게 주식을 산다 : 수익률을 극대화하는 마켓 타이밍 전략

 11. 마켓 타이밍의 큰 그림

 12. 가격을 통한 마켓 타이밍, 모멘텀

 13. 파버, 망나니 자산군을 순한 양으로 만들다

 14. 심플하면서 효과적인 안토나치의 듀얼 모멘텀

 15. 시장의 위험을 미리 감지하고 피하는 켈러의 전략들

 16. 자산배분과 마켓 타이밍의 결합이 만든 마법

Part4. 실패하는 것보다 성공하는 것이 더 쉬워진다 : 경제적 자유를 만들어줄 투자의 무기

 17. 계절과 투자의 관련성

 18. 투자자를 위한 마지막 조언

 

기억에 남는 주요 문장

   "심리의 함정에 빠지지 않는 법:

• 모든 전략은 백테스트를 통해 검지한다.
• 전략을 결정했다면 중간에 바꾸지 않는다.

▶ 인간의 인지오류에서 벗어나서 진짜 수익이 나는 투자를 하려면 퀀트 투자를 해야 할 것 같아요.

 

   "주요 자산군"

자산군	영문
주식	Stocks
국채	Govermment Bonds
현금	Cash
금	Gold
원자재	Commodities
부동산(리츠)	Real Estate(REITs)

 

 

   "투자에서 성공하기 위한 가장 중요한 3가지 원칙"

1. 손실을 최소화하는 것입니다. : 손실이 커지면 본전 만회가 불가능합니다.
2. 손실을 최소화하기 위해서는 변동성을 낮춰야 합니다. : 화끈하게 먹고 화끈하게 깨지는 것이 스릴은 있으나 조금 먹고 조금 깨지는 투자가 장기적으로 수익률이 훨씬 더 높습니다.
3. 원칙1, 원칙2를 잊어버리면 안 됩니다.

▶ 자산배분의 기본 원칙은 손실 최소화인데 그것을 강조하는 것 같아요.

 

   "자산배분의 3대 원칙"

1. 장기적으로 우상향 하는 자산군을 보유한다.
2. 상관성이 낮은 자산군을 보유한다.
3. 자산군별 변동성을 비슷하게 유지한다.

▶ 투자를 하던 공부를 하던 원칙을 세우고 실행하는 것이 중요한데 이런 원칙을 기억하면서 투자해야겠어요.

 

   "경제 계절과 자산 상황"

경제 계절	오르는 자산	떨어지는 자산
물가 상승, 경제 성장률 높음	금, 개도국 주식	채권, 현금
물가 상승, 경제 성장률 낮음	금, (현금)	개도국 · 선진국 주식, 채권
물가 하락, 경제 성장률 높음	선진국 주식, 채권	금, 현금
물가 하락, 경제 성장률 낮음	국채, 현금, (금)	개도국 · 선진국 주식

▶ 복잡계인 현재 상황에서는 이 패턴이 정확하게 맞지는 않겠지만 기본은 중요한 것이니까 기억해 두면 좋을 것 같아요.

 

   "분산투자의 핵심 원리는 상관성이 낮은 상품에 자금을 나누어 투자하면 평균적인 수익률은 유지하면서, 손실과 변동성을 줄일 수 있다는 것이었죠?"

▶ 손실만 생각했는데 변동성도 유의해야 하네요.

 

   "동적자산배분 전략은 매월 전략의 노예처럼 그대로 전략을 따라야만 백테스트처럼 아름다운 결과를 낼 수 있습니다."

▶ 이 책에서 최종적으로 강조하는 것이 동적자산배분이에요.

 

 

책을 읽은 소감

   투자에 대한 막막함이 있을 때 강환국 작가의 책 두 권이 길잡이가 되어 주었어요.  원칙과 개념을 좀 알고 투자하고 재테크하면 좋겠다는 다짐도 했고요, 이 책을 읽고는 ETF를 적금처럼 사는 투자도 해 보았고요. 일반 투자를 할 때도 지표를 보고 백테스트를 하고 한 뒤에 손실을 줄이고 이익은 높였던 경험이 있어요.  꾸준히 연습하고 백테스트를 하면서 적게 잃고 수익을 높이는 투자를 할 수 있겠다는 자신감이나 목표가 생겼답니다.

 

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